本提案由Phoenix Labs提交，旨在调整Spark子DAO代理储备计划（SAEP-06）的参数，以提高储备使用效率。核心变更包括：缩短RRC回溯期至3个月、降低产品后备支持至100万USDS、缩短目标跑道至12个月、提高标准回购率至25%，并新增回购接收方参数。这些调整旨在降低目标子DAO代理价值，使协议能更灵活地利用超额储备进行SPK回购，并快速响应协议需求，同时保持可持续性。变更需经社区投票批准。
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Spark的运营协调员代表嵌套贡献者Phoenix Labs已将一项提案放入投票系统。
Spark社区可据此表达对以下变更的支持或反对，正如提案作者所述：
摘要
本提案由Phoenix Labs作为嵌套贡献者提交，其定义见Spark Artifact的A.6.1.1.1.2.2.2.2.1.2.1.1.1章节。该提案概述了Spark治理应考虑的、与先前批准的子DAO代理储备计划（SAEP-06）相关参数的调整。
背景
SAEP-06的初始参数设定较为保守，以避免过度使用Spark的子DAO代理储备。得益于关于协议活动和风险资本需求波动的额外数据，我们现在提议治理考虑采用扩展的参数，以便Spark协议能够比SAEP-06中通过的参数更有效地开始分配过剩的子DAO代理储备。
提案详情
我们提议Spark治理对子DAO代理储备计划采用以下调整：
- 将RRC（风险资本要求）回溯期从12个月减少到3个月
- 将Spark产品后备支持从500万减少到100万USDS
- 将目标跑道从24个月减少到12个月
- 将标准回购率从10%增加到25%
- 创建一个新参数
buyback recipient（回购接收方），以指定buyback executor（回购执行者）购买的SPK发送到哪里这些变更将降低目标子DAO代理价值，使Spark协议能够比在SAEP-06通过的参数下更有效地开始使用超出目标价值的储备进行回购。这种增加的灵活性将使Spark能够更快速地响应协议需求。
理由
在审查了SAEP-06通过以来的协议活动和风险资本数据后，我们认为Spark协议在针对历史运营支出和RRC水平设定较低缓冲的情况下仍能保持可持续性。调整这些缓冲参数将导致较低的目标子DAO代理价值，但基于现有数据，我们预计这仍足以确保协议在低协议收入期间的弹性和运营连续性。
下图展示了一个简化示例，说明在提议的参数下回购将如何运作，假设当前净协议收入、子DAO代理支出和历史RRC的速度保持不变（请注意，这一假设在实践中不会成立，因为RRC和Spark协议收入会随着运营变化和需求而变化，因此以下数值仅用于说明目的，不应作为投资决策的依据）。一旦子DAO代理中的USDS超过目标价值，回购将逐渐按比例增加至运营支出后的月度净协议收入，并随时间推移与月度净结果的100%趋同。
数据参考：[外部] Spark回购分析我们预计Spark协议将有额外的选择来满足日益增长的风险资本需求，而不仅仅是保留在子DAO代理中的资本，包括能够从其他子DAO、外部用户以及Sky核心协议本身租用风险资本。支持外部或租用风险资本的必要功能仍在开发中，但预计将于2026年上线。拥有租用风险资本的灵活性将使Spark治理能够快速部署到有前景的分配机会中，而无需在子DAO代理中维持过多的超额价值。
最后，该提案增加了一个SPK回购接收方参数，初始将设置为当前的Spark子DAO代理，这将为未来回购收益的流向提供灵活性。任何关于回购收益流向的拟议变更将由治理决定。
提议的Spark Artifact变更可在以下拉取请求中找到：点击查看
